什麼是【四巫日】? 2022年四巫日
簡單來說就是美國市場，衍伸性金融商品的「結算日」啦！比較不一樣的是，美股的結算日是每季一次。
四巫日 英文是 Quadruple witching day，是指美國市場於每季（ 3 月、6 月、 9 月、12 月），第 3 個星期五，會有的衍生性金融商品到期結算日，通常在這個期間商品價格會有較大的波動。
還有一個有趣的名稱叫「四巫小時（Quadruple witching hour）」，指的就是在四巫日當天，最後交易的那一個小時，通常是在紐約時間 下午 3 至 4 點（台灣時間：凌晨 3-4點），就會被稱為 四巫小時 。
2022年四巫日何時?
2022年3月18日(五)
2022年6月17日(五)
2022年9月16日(五)
2022年12月16日(五)
四巫日，到期結算的 4 大「巫」
至於在四巫日當天，有哪些海外的商品會被「到期結算」呢？大致是下列 4 項：
1 股票指數期貨
2 股票指數選擇權
3 個股期貨
4 個股選擇權
四巫日對美股的影響
四巫日，對美股會有哪些影響？下圖是近 3 年四巫日發生時的美國 S&P 500 變化：
圖片來源：Mr.TopStep（Source/Bloomberg）
透過 Bloomberg 的資料圖，可以觀察到，在紅點處部分，也就是每年四巫日發生的日期， S&P 500 的交易量都會大增，甚至可能是當年度交易量最大的日子。
交易量雖然大增，但不代表股價指數表現會較好。根據統計，通常在四巫日前一週的週四、週五，各指數的上漲機率會較高；但四巫日結束後，各指數下跌機率同樣會上升。
以數據佐證，可以參考野村證券（Nomura Securities）交叉資產策略師 Charlie McElligott 的分析，他就曾受訪指出，「如果以歷史作為參考，投資者可能需要為市場回調或擴大交易範圍做好準備。」野村證券的數據顯示，自 1994 年以來，期權在 6 月到期，其股票在接下來的一周裡下跌了 88％，S&P 500 指數則平均下跌了1.2％。
通過計算數字，他們還發現，並非所有的四巫日表現都一樣。歷史顯示，市場波動在四巫日中的「三月份」通常最不穩定，S＆P500 則一半時間交易為正數，一半時間交易時間為負數。
同時，從季節的角度來看，9 月和 12 月往往更看漲。從歷史上來看，股市迄今上漲了近 70％，並且 9 月的平均收益為0.5％，12 月的平均收益為 0.3％。
因此，對於市場而言，這一天本身可能並不是特別不祥，還是要小心四巫日之後的「一周」，因為通常這段期間，是處於波動率上升、庫存下降的時期，你可還是要多加注意資產配置了。
重點整理
1.四巫日是衍生性金融商品(股票指數期貨、股票指數選擇權、個股期貨、個股選擇權)的到期日結算。
2.四巫日當天的最後一小時交易時段，也被稱為四巫小時，通常四巫小時可能波動劇烈。
3.通常在四巫日當天，所有資產類別的波動性都會非常大，但又以每年12月的四巫日成交量最大(最後一個四巫日)，由於價格也可能當下失去效率，套利者通常在四巫小時找尋套利機會。
4.美股資料顯示，四巫日之前5個交易日，指數的上漲機率會較高；但是在四巫日結束後5個交易日，指數則是下跌機率略高一點。
參考來源：STOCKFEEL、WIKI
留言
張貼留言